发布于：2015/9/28 0:00:00 | 149 次阅读
并购整合成为资源整合最快捷的手段，通过收购或入股的方式可以实现资源的化配置和效益的提升。特别是在半导体领域，从集成电路到LED，随着行业的高速增长大大小小的企业间兼并重组事件频发。据统计，2015年年初至今，LED领域整合并购案已经接近30个，用于并购的资金规模近百亿元，涵盖产业链各环节，并购的形式也呈现多样化。但是在LED中下游如火如荼的并购景象下，上游的衬底芯片企业却鲜少参与。芯片环节处于LED行业“微笑曲线”的上端，具有重资产、高投入、高技术含量的特点，面对“大者恒大”的发展趋势，LED芯片行业的未来走向值得关注。
LED芯片企业出现两级分化 产能集中度提高
2015年上半年中国LED芯片行业产业规模近80亿元，同比增长15%，呈现平稳增长的态势。截至2014年国内MOCVD设备保有量达1172台，2014年购入MOCVD150台，同比增长36%，连续4年成为购买MOCVD设备数量最多的地区。预计2015年，中国继续购入MOCVD近200台，设备保有量有望提高到1372台。但是上游外延芯片企业的数量从2009年的60多家骤降到20家以下，并据统计目前实际正常运转的企业只有15家左右。同时，芯片行业龙头企业的市场集中度进一步提升，前5大芯片企业市场份额从2013年的64%提升至2014年的67%，产能约占全国总产能的近70%，逐渐形成寡头竞争的局面。
芯片市场集中度进一步提升主要有三个原因：一是购置设备建立新的芯片制造生产线需要高额持续投入。早期由于政府补贴，多地LED企业购置MOCVD设备，建设厂房，大面积上马LED芯片项目，形成了三安、德豪润达等一批行业龙头。随着政府补贴的逐步退出，新进入者将很难负担能够与行业龙头形成竞争所需的设备支出。同时为了扩大规模效益，需要持续投入资金扩产或提高设备性能，购买4英寸及以上价格更高的设备，一些经济状况不佳的小型LED芯片企业由于缺乏现金流难以进行后续投资，在失去补贴后也将被市场淘汰。
二是提高产品竞争力需要大量研发投入。LED产业处于高速发展阶段，LED技术发展迅速，国内外技术设备与生产工艺不断更新，芯片光效每季度都上升一个台阶。为了在较短时间内降低生产成本以占领市场，企业需要投入大量人力、物力用于产品开发和技术投入，对规模较小的公司生产经营造成压力。
三是芯片价格下降导致赢利困难。随着国内芯片产能进一步释放，芯片市场竞争加剧，导致价格下降过快，大量企业的赢利空间被挤压，这都进一步压缩了LED外延芯片企业的利润，对中小企业来说更是难以承受。龙头企业凭借稳定的客户和议价能力，进一步强化行业控制能力，从而建立稳定的行业竞争格局。
面对竞争压力 中小LED芯片企业前景迥异
国内的LED企业大致可以分为三类：一是民营企业，由境内外投资公司等民间资本投资成立；二是集团公司，由集团或总公司投资成立子公司；三是由国有资本参与成立的公司。
对于类的中小LED芯片企业，在经营状况不佳的情况下，寻求并购成为重要出路。但是这类企业往往生产规模小、设备老旧、技术能力不足，由于芯片行业重资产的特性，很难实现和收购公司的整合；同时中小企业一般都为非上市公司，不方便对价。这些因素导致并购成本高、并购效益不强，很少有大公司愿意购买，这类中小企业最终只能破产倒闭，快速退出市场竞争。
对于第二类集团公司的子公司来说，面对经营压力，由于背靠集团公司的大树，在财力支持下能维持现有规模的经营一段时间。从长远来看，集团公司会根据市场情况制定不同的发展策略，半导体领域的集团公司利用渠道优势，通过并购或入股的方式助力LED芯片子公司向上下游拓展，扩展LED芯片市场。涉猎多个业务领域的集团公司，在LED领域利润有限的情况下，将减少对其投资，以有限的资金维持现有的经营规模，待市场需求提升后再扩大投资。
第三类公司的处境比较尴尬，由于涉及国有资本，股东为了自身利益不愿意申请破产清算，再加上设备老旧、与地方政府关系等各种复杂的原因导致很难被收购，最终只能成为很小产量或基本不生产的“僵尸”企业。
借力国家战略 LED芯片企业寻找未来出路
在大企业产品、品牌及资金优势的压力下，中小LED芯片企业应结合自身特点寻求未来的发展出路。
一是提升自主创新和工艺进步，挖掘细分市场。在市场利润受到挤压的情况下，依靠低价竞争并不是长久之计。LED应用从背光、显示、照明拓展到生态农业、智能照明、汽车、医疗保健等多种应用领域，这也给上游芯片提出了不同的要求，中小企业可以面向新兴应用需求开发大、中、小功率的LED芯片产品，提升自主创新能力，避免在相同产品市场的低价恶性竞争。
二是抓住“一带一路”发展机遇，加快产品走出去。国内LED芯片产能过剩给中小企业带来很大压力，而俄罗斯、印度、东南亚等新兴市场对LED照明的需求日益旺盛，而且普遍缺少LED产品产业链。未来随着“一带一路”沿线国家路灯、高铁等各项基础设施建设项目的开展，将会催生更多对LED芯片的需求，国内中小企业应该借势布局海外市场，扩大品牌知名度和产品的海外市场份额，寻求国际合作，提高企业竞争优势。
三是借力《中国制造2025》、“互联网+”等国家战略，实现LED芯片的智能化发展。《中国制造2025》战略强调未来制造业将是绿色、节能、环保与智能化发展，“互联网+”着力推动技术进步、效率提升和组织变革，这些都为LED芯片制造产业带来了发展机遇。一方面中小LED芯片企业可以利用互联网、云技术、大数据等新技术，实现原材料采购、生产、销售等环节平台化管理，拓展线上销售渠道，降低企业成本；另一方面发挥LED节能环保和战略性新兴产业的优势，抓住其他行业转型升级带来的市场需求，如为了节能使用LED照明的厂房改造、实现自动化控制的智能楼宇等，扩大LED芯片产品的市场份额。
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发布于：2022-10-12
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